据《新建北武当庙碑》记载：北武当庙是清康熙四十八年（1709年），由洪广营三宝居士郑惠及宁夏镇城周兆熊等人协力捐资募款，在一座小庙的基础上扩建而成，后又几经扩建：清乾隆四十年（1755年），在无量殿后建大殿无楹；嘉庆初建配殿；嘉庆十四年（1809年）于山门前置立石狮一对；嘉庆十六年（1811年）于前殿建立拱门三楹。光绪年间，北武当庙僧人广煜修学北京潭柘寺，经潭柘寺方丈引见，敬请常来潭柘寺进香的慈禧太后为武当庙钦书“护国寿佛禅寺”白绢条幅。自此，北武当庙又名寿佛寺。左宗棠等人也曾为之亲笔题字作画，使之声誉大振，远近闻名。每逢农历四月初八、七月十五、八月十五、九月九为庙会期，各地前来朝山拜佛者络绎不绝，香火旺盛。

关于这座寺庙的建立，民间还有这样一个传说：康熙己巳年，石嘴山的戍边士兵，每夜都在山麓巡逻，常常听到“背上我”的呼叫声。一天夜里，士兵们听到呼叫后，随口答应，顿时，一个士兵的背上就出现了一个人，只好把他背走。并问背上的人家住何处，姓氏名谁，为何半夜三更一个人在这里？但始终未听到背后的人回答。背出数里地，感觉越背越重，最后走不动了。士兵怒气冲冲地说：“你是石头人呀！怎么不说话。”语声未落，背上的人落地。士兵点着火把一看，原来是一尊无量寿佛石像。恰好此处山侧有一个岩洞，他就把佛像放置在岩洞中。到了癸末年，平罗清军驻守官兵在贺兰山围猎，突然看见祥云瑞气，笼罩群峰，还隐约听到兵器碰撞声和马蹄噪杂声，大家觉得奇怪，就分头在山林深处觅寻，终于在山洞中又发现这尊无量寿佛像就把它背回来，行至黑墩塔，越来越重背不动了。当时，有位善行居士提议，此处土地平坦宽阔，可以在这里修建一座寺庙，安置无量寿佛像，但由于没有水，无法施工。于是，人们就默默地祈祷，求-显灵相助。祈祷片刻，土地湿润，往下挖掘，地下立刻果然涌出一股喷泉，泉水清澈甘甜。于是就在这里搭棚往下破土动工，用山上的石头垒砌墙基，用黄土夯筑墙建造寺庙。从此周围几百里的善男信女到武当庙烧香拜佛，球神灵保佑，使则获利香火旺盛不断。

如今，北武当庙作为佛家圣地和旅游景区，以其幽静素雅的环境吸引众多游客光顾。当人们站在山下远望，北武当庙背群山掩在雾气里，半山腰处，一个巨大的“佛”字，让人心生敬意，攀至山巅，双眼微闭清风拂过飘飘然然，尘世杂乱随风而去，这是城市喧闹中无法找到的清静感觉。这里山势逶迤，北武当庙建筑布局水平中慢慢展开，若隐若现的规则变化，彰显一种舒展开阔的境界，因而在三面群山中脱颖而出。有数株逾百年的老树苍劲挺拔，依庙而立。整座庙宇背北面南，呈一个大的长方形。从南往北，依次为前山门楼、灵宫殿、观音楼、无量殿、多宝塔和大佛殿。其中大佛殿前一座五层的多宝塔，高达二十米，砖砌的楼阁式样，四壁门洞山轩，使塔身形成许多梭角，其结构与银川市的海宝塔十分相似，但比海宝塔矮小，不失古朴壮观。整个寺院建筑群高低错落，前后有序，庄重威严，结构紧凑，布局合理。置身其间，亭阁风铃叮当作响，韵味流畅，令人顿觉空灵。庙内诸塑像各有形态，栩栩如生。佛殿四壁，绘有生动逼真的飞天人物、护法诸神等壁画，形态庄严逼真。在这里，古刹的格局与群山险峰互为点缀、互为风景。加之，山上经常云蒸雾绕，令庙宇更显几分天作之合的气蕴与灵气。走近北武当庙，会陶醉于庙于山相得益彰，入眼是一山一庙的风景，留心的则是晨钟暮鼓余音外的人生禅意。